Главная | Развитие ипотеки в зарубежных странах

Развитие ипотеки в зарубежных странах

Также во многих странах в целях государственной поддержки жилищного ипотечного кредитования создаются специализированные государственные кредитные организации — подобный опыт используется в Индии, Таиланде, странах Латинской Америки. В частности, в Индии государственную поддержку жилищного ипотечного кредитования осуществляет Национальный жилищный банк. Данная кредитная организация создана для развития, регулирования и оказания финансовой поддержки жилищному ипотечному потребительскому кредитованию в Индии.

На современном этапе Национальный жилищный банк Индии активно стимулирует развитие первичного рынка ипотеки в стране путем создания новых финансовых организаций, рефинансирования жилищных ипотечных кредитов. В Таиланде в целях развития и государственной поддержки жилищного ипотечного кредитования создан Правительственный жилищный банк. Финансирование данной организации осуществляется Центральным банком Таиланда.

Контроль за деятельностью Правительственного жилищного банка Таиланда осуществляется со стороны Министерства финансов данной страны. Кроме того, существуют возможности получения дополнительной поддержки в приобретении жилья на местном уровне. Данная поддержка осуществляется в двух формах: Политика стимулирования развития жилищного ипотечного кредитования достаточно активно проводится во многих странах Латинской Америки.

Одной из основных форм государственной поддержки выступает субсидирование процентной ставки по ипотеке в целях повышения ее доступности для населения. При этом государственная поддержка в большей степени ориентирована на семьи с небольшими доходами. В экономическом отношении ипотека - рыночный инструмент, позволяющий привлечь дополнительные финансовые средства для реализации различных проектов.

Ипотечный кредит играет большую роль в замещении государственных источников финансирования потребностей предприятий, фирм и жилищного строительства банковским кредитом на надежной основе.

Удивительно, но факт! Стандарты АИЖК предусматривают выдачу и погашения кредита только в рублях по ставке 15 процентов годовых; минимальный кредитный срок должен составлять от 1 года до 20 лет; первоначальный единовременный взнос заемщика должен быть не менее 30 процентов от стоимости приобретаемого жилья на дату оценки.

Его развитие способствует наращиванию инвестиционной активности хозяйствующих субъектов в условиях дефицитности кредитных ресурсов долгосрочного характера, высоких темпов инфляции.

Система ипотечного кредитования включает два направления: Первым направлением занимаются в основном ипотечные банки, вторым - финансовые компании, фонды, скупающие активы ипотечных банков, обеспеченные залогом имущества, и затем от своего имени на их базе выпускающие ценные бумаги облигации. Ценные бумаги ликвидны, поскольку обеспечены недвижимостью и позволяют получать долгосрочный и стабильный доход на инвестиции. По обязательствам некоторых финансовых компаний за рубежом гарантом выступает государство, что повышает их надежность.

Функционирование вторичного рынка ипотечного кредита на жилье обеспечивает ликвидность капитала ипотечных банков, связывает денежную массу в обороте, способствует перераспределению капитала по районам страны и экономическим сферам, стабилизирует процентные ставки по кредитам.

Банки, занимающиеся ипотечным кредитованием, в этих условиях не так ограничены кредитными ресурсами, поскольку, осуществляя операции на вторичном рынке, имеют возможность дополнительно мобилизовать необходимые средства, которые снова пускают в оборот, выдавая новые кредиты. Эффективное функционирование данной системы предполагает наличие развитого вторичного ипотечного рынка.

Механизм функционирования системы ипотечного кредитования может быть представлен следующим образом. Граждане, обладающие определёнными накоплениями и стабильными доходами, принимают решение приобрести жилую недвижимость посредством ипотечных кредитов. В случае положительного решения заёмщики заключают кредитные договоры с кредитором на покупку выбранной жилой недвижимости. В договоре об ипотеке должны быть указаны предмет ипотеки, его оценка, существо, размер и сроки исполнения обязательства, обеспечиваемого ипотекой.

Предмет ипотеки определяется в договоре с указанием его наименования, места нахождения и достаточным для целей идентификации описанием например, жилые помещения, принадлежащие на праве собственности физическим и юридическим лицам. Ипотека жилых домов и квартир, находящихся в государственной или муниципальной собственности, не допускается.

После заключения договора об ипотеке, банк, как правило, требует, чтобы заемщик внес определенный первоначальный взнос, размер которого в разных странах может колебаться в зависимости от существующего законодательства и экономический ситуации. Банк-кредитор заинтересован в том, чтобы этот взнос был как можно больше, т. Обязательства заёмщиков, обеспеченные залогами приобретаемой жилой недвижимости, оформляются в виде закладных.

Удивительно, но факт! Речь идет о создании инфраструктуры ипотечного рынка, которая включает в себя:

Пулы закладных продаются кредиторами ипотечным агентам, которые формируют ипотечное покрытие ипотечных ценных бумаг, покупаемых институциональными инвесторами, или банки, удовлетворяющие требованиям Банка России и ФКЦБ России, сами формируют ипотечное покрытие и эмитируют ипотечные ценные бумаги. Таким образом, условиями функционирования ипотечного кредитования является наличие спроса на ипотечные кредиты и предложений на рынке жилья.

Оформлялось обязательство и на границе земельной территории, которая принадлежала заемщику ставили столб с надписью, на которой указывалось, что данная собственность служит обеспечением претензии кредитора в наименованной сумме. Государство часто оказывало большую поддержку ипотечному кредитованию.

Институт ипотеки в течение относительно небольшого времени прошел путь эволюции от фидуции от лат. При фидуции объект залога переходил в собственность кредитора, причем кредитор имел право либо возвратить недвижимость должнику после исполнения договора, либо продать ее, отказавшись от денежного требования.

Госрегулирование и модели ипотечного кредитования в мире Три модели ипотечного кредитования

Договор пигнуса предусматривал передачу недвижимости уже не в собственность, а во владение ею как гарантию кредитного обязательства. Теперь кредитор имел право продать имущество только если должник не выполнил взятых на себя обязательств и должен был возвратить заемщику разницу между ценой продажи и остатком долга.

Ослабление рабовладельческого хозяйствования и массовая передача земель арендаторам привели к становлению классического института ипотеки. Первоначально новая форма залога распространялась на орудия труда, которые арендаторы земель в силу объективных причин не могли передать собственникам земель.

Удивительно, но факт! В настоящее время формирование системы ипотечного жилищного кредитования - одно из приоритетных направлений государственной жилищной политики.

Позднее в ипотеку начала передаваться и недвижимость. При ипотеке имущество оставалось во владении должника, а кредитор получал право истребовать закладываемую вещь с последующей ее продажей с торгов и компенсацией из вырученной суммы остатка долга заемщика.

Примерно в таком виде институт залога существует до настоящего времени. Наряду с ипотекой, возникавшей на основании договоренности сторон, вводились различные легальные ипотеки, действовавшие на основании закона ипотека инвестора на инвестиции, ипотека на имущество неплательщика налога, ипотека на имущество опекуна, и т.

Удивительно, но факт! Присвоение рейтинга выпускам ипотечных бумаг осуществлялось на основе моделей, применимость которых в изменившихся условиях была по меньшей мере ограничена.

Появились ипотеки, субординированные по времени возникновения в силу договора или по степени их важности в силу закона. Развивался последующий залог одной и той же недвижимости нескольким лицам. Роль государства в соблюдении прав участников ипотечных сделок была велика. Достаточно сложные по структуре сделки требовали контроля и регулирования, отлаженной регистрационной системы. В связи с ослаблением этих государственных функций с закатом эпохи Древнего мира, институт ипотеки перестал существовать в течение нескольких веков, прежде чем появиться вновь в средневековом европейском законодательстве.

В законодательстве европейских стран ипотека имеет уже две характерные черты.

Удивительно, но факт! Для кредитора возможно рефинансирование ипотечных кредитов за счет выпуска ценных бумаг - закладных листов и, тем самым, - минимизирование возможных рисков.

Во-первых, она применима только к недвижимости; во-вторых, продажа заложенного имения производится не самим кредитором, а при посредстве суда. Ипотека становится надежным вещным правом, но только после внесения специальной записи об ипотеке в особую книгу. Отдельная продажа частей не лишала кредитора права требовать удовлетворения из них долга в полной сумме. Ипотека распространялась на недвижимость и не зависела от смены владельца.

Ипотечное право самостоятельно существовать не может. Если нет права, в обеспечении которого ипотека установлена, то не может быть и ипотеки, ибо нет предмета, подлежащего обеспечению.

Недействительность или прекращение требования влечет за собой недействительность или прекращение ипотеки, но не наоборот. Это значение ипотеки признано не только изначально римским правом, но и рядом законодательств европейских стран. По римскому праву ипотека распространялась на требование и на все его составляющие, включая проценты с ипотеки и издержки, понесенные кредитором с целью получения удовлетворения. По ипотечному законодательству ряда стран в XVIII-XIX столетиях капитальная сумма требования определялась ее провозглашением, ее размером, наросшими на сумму процентами, но при условии, что они обозначены в книге записей.

При рецепции римского права ипотека перешла в европейское законодательство. В дореволюционной России ипотека как юридическое право действует лишь с момента внесения записи в вотчинную книгу. Кредитор в случае невыполнения должником обязательства имеет право на удовлетворение иска из заложенного имения, в чьих бы руках оно ни находилось.

В США и Великобритании ипотека имеет свою особенность: Таким образом, исторически ипотечное кредитование было порождено хозяйственными отношениями как наиболее надежная форма обеспечения обязательств должника. Наиболее распространенной формой обязательств, обеспечиваемых ипотекой, является кредит. В случае невозврата долга или невыполнения иных обязательств должником заложенная недвижимость служит для удовлетворения претензий кредитора, либо сразу переходя в его собственность, либо через реализацию залога и погашения обязательства должника за счет вырученных от реализации средств.

Благодаря особенности недвижимого имущества, прочно связанного с землею, ипотека, с одной стороны, является надежным способом обеспечения обязательств, а с другой стороны - не требует обязательного нахождения ее у кредитора.

Задача состоит в установлении оптимального баланса прав, создающего систему кредитования рентабельной и наименее рискованной для банков, а также доступной и безопасной для граждан-заемщиков. Для внедрения и развития ипотеки в РФ в г.

В начале г. В странах с англо-саксонской системой доминирует традиция title theory так называемого титульного залога недвижимости, или мотиджа mortgage не кодифицированного прецедентного права. С экономической точки зрения схема мотиджа обслуживает отношения кредитора банка и заемщика-покупателя недвижимости, когда последний приобретает недвижимость, например жилье, на взятый в банке кредит с рассрочкой погашения суммы кредита основного обязательства на длительный срок до 30 — 40 лет.

В качестве обеспечения выполнения денежных обязательств заемщика по схеме мотиджа выступает сама недвижимость, приобретенная в кредит, формальным владельцем которой до ликвидации выполнения кредитного обязательства является кредитор, что абсолютно корректно, считают многие юристы, как с экономической, так и с этической точки зрения.

При этом происходит временное расщепление абсолютного права собственности на объект залога: Особенность и преимущество мотиджа перед ипотекой, по мнению кредиторов, заключается в том, что в случае невыполнения основного обязательства не возникает проблемы реализации залогового права кредитора, поскольку он стал формальным собственником заложенного имущества уже в момент вступления в силу договора мотиджа.

Кредитору-залогодержателю требуется только актуализировать свое залоговое право собственности, для чего возможно использование внесудебных юридических процедур. Основное содержание мотиджа — создание механизма обеспечения финансирования приобретения недвижимости жилья в кредит с длительной рассрочкой погашения основного денежного обязательства, что сближает мотидж с финансовым лизингом.

Набольшее распространение мотидж получил в США. Конструкция реального обеспечения mortgage отличается от залога недвижимости ипотеки континентального права. Как уже было сказано выше, в соответствии с mortgage одна сторона — должник — передает другой стороне — кредитору — право на определенное имущество для обеспечения исполнения своего обязательства.

Mortgage представляет собой фидуциарную, основанную на особом доверии сделку, по которой кредитор становится собственником закладываемого имущества. Поскольку переход прав по mortgage означает переход прав собственности, он основывается не на нормах о цессии, а на нормах о праве собственности. Это дает сторонам более широкий круг правомочий и совершенно иные механизмы защиты. Передача ипотечных кредитов от первоначального кредитора оператору вторичного рынка в США также подчиняется нормам о переходе права собственности, а не нормам о цессии, как это было бы в континентальном праве.

Используемые операторами вторичного рынка для рефинансирования имеющихся ипотечных кредитов инструменты также в ряде случаев влекут переход права собственности.

В основе построения европейской и англо-американской моделей рынка ипотечного кредитования лежат различные экономико-правовые факторы. Эти модели строятся на различных понятиях о залоге mortgage и ипотеки как особого вида залога по континентальному праву , что оказывает существенное влияние на ипотечный рынок в целом. Построение двухуровневой модели ипотечного кредитования с использованием конструкций континентального залога затруднено ввиду необходимости использования механизмов цессии при передаче прав по ипотечным кредитам, а также в виду коренных различий в правовой природе ценных бумаг по российскому праву и ценных бумаг в англо-саксонской правовой системе securities.

Предметом mortgage, в отличие от российской ипотеки, может быть как реальное, так и персональное имущество в отношениях с иностранным элементом — движимое и недвижимое имущество. За счет организации вторичного ипотечного рынка в странах англо-саксонской системы права достигаются определенные цели; перераспределение капиталов как из различных регионов, так и из различных областей деятельности: Ценные бумаги по российскому праву, которые могут использоваться для привлечения средств на вторичном рынке ипотечного кредитования, и ценные бумаги англо-американской системы securities имеют коренное различие в своей правовой природе.

Последние являются инструментами, переносящими право собственности на ипотечный актив, что невозможно при передаче российских ипотечных ценных бумаг, удостоверяющих только право требования. Это должно учитываться при построении ипотечного кредитования по англо-американской модели.

Европейские ценные бумаги — закладные листы — являются самостоятельным видом ценных бумаг, постепенно выделившихся из класса облигаций благодаря самостоятельному регулированию их выпуска и обращения.

Государственная поддержка ипотечного кредитования за рубежом

Выбор некоторых стран двухуровневой модели объясняется не только государственными интересами, но и особенностями самой англо-американской системы права. Объектом права собственности в странах англо-американской правовой системы может быть само право.

При уступке ипотечного кредита банк, выдавший кредит, может оставить за собой право обслуживания этого кредита, но это не обязательно. Государственные организации выдают гарантии по отдельным видам ипотечных кредитов и способствуют получению определенными категориями граждан льготных ипотечных кредитов.

Вклады не привлекаются напрямую ипотечными компаниями, начальные операции финансируются за счет собственного капитала и срочных займов.

Компании выдают ипотечные кредиты и обслуживают их. Однако, выдав заем, они продают его третьему лицу — инвестору. Продажа может осуществляться непосредственно или путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных пулом ипотечных кредитов. Вырученные средства ипотечные компании снова пускают в оборот выпуская новые займы , а их прибыль складывается из сборов за предоставление кредитов и платежей за их обслуживание.

Данная модель предполагает наличие развитого вторичного ипотечного рынка, на котором продаются уже выданные ипотечные кредиты. Модель привлекательна тем, что решает проблему долгосрочных финансовых ресурсов.

Для России в случае организации такой системы в первую очередь возникнет проблема поиска инвестора и отсутствия развитого рынка ценных бумаг. Оба рассмотренных источника мобилизации ресурсов могут быть использованы в рамках одного кредитного института — банка, отличаясь лишь по способу привлечения и срокам согласования с активными операциями по долгосрочному кредитованию. В результате анализа наиболее распространенных моделей ипотечного кредитования можно сделать вывод, что механизм двухуровневой модели вторичного рынка ипотечного кредитования очень сложен и требует огромных затрат на свое содержание, что, в свою очередь, влечет удорожание кредитных средств для залогодателя.

Рекомендуем к прочтению! образец искового заявления о краже

Другим недостатком, на наш взгляд, являются сложность законодательного регулирования такой модели ипотечного кредитования и, как следствие, невозможность четкого и эффективного регулирования построенного по англо-американской модели рынка ипотечного кредитования в рамках континентальной системы права.

Политика снижения учетной ставки, проводимая ФРС, так и не привела к качественному росту рынка. Рост ставок кредитования приведет к еще большему сжиманию ипотечного рынка. Как только ставки выросли к текущим значениям, рынок ипотеки в США упал до своих минимальных отметок с года, так что влияние роста ставок вполне однозначное - снижение объема ипотечного рынка.

Рост процентных ставок происходит на фоне роста цен на жилье и увеличения количества сделок купли-продажи жилья. Количество сделок также растет - в ноябре было заключено тысячи сделок по покупке нового жилья, тогда как месяцем ранее - тысячи. Возможно, покупатели торопятся оформить сделки а более выгодных для себя условиях - для США ставки по-прежнему остаются весьма низкими.

В свою очередь ФРС еще в октябре констатировала, что в последние месяцы происходит замедление восстановления жилищного рынка. Дальнейшее состояние рынка будет зависеть от того, решится ли ФРС продолжить программы стимулирования американского рынка. Если программа количественного смягчения продолжится, рынок будет расти даже несмотря на повышение ставок. Однако, по мнению экспертов, более вероятный сценарий - сворачивание этой программы.

Процентные ставки

В этом случае рынок будет сбавлять обороты, в том числе из-за повышения процентных ставок. Директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев считает, что в Америке все предпосылки для очередной волны кризиса в значительной мере уже сформированы.

При этом, по его оценкам, вероятность войти в кризис существует не раньше года. Однако есть и позитивные прогнозы. Несмотря на повышение ставок, они все же остаются на исторически минимальных значениях.

Перспективы развития ипотечного кредитования в Республике Беларусь 16 апреля года в а Республике Беларусь был издан закон "О приватизации жилищного фонда". Этот день можно считать зарождением белорусского рынка недвижимости. За 22 года белорусский рынок недвижимости прошел различные этапы развития и в целом соответствует требованиям развитых рынков.

Возникла необходимость в его моделировании и прогнозировании. Изучение тенденций рынков недвижимости позволяет выявить существующие тренды и на их основе составить модель направления развития национального рынка, например, увеличение объемов строительства загородной недвижимости, стремление к сохранению исторических центров и т.

Анализ глобальных тенденций и трендов рынка недвижимости начну с истории. В период с по год по всему миру наблюдался рост цен на недвижимость.

В этот период происходило синхронное развитие европейского и американского рынков. Белорусский рынок недвижимости шел в ногу с мировыми тенденциями. Стабильность роста цен на жилье была следствием множества факторов, но, прежде всего, сказался рост себестоимости строительства и увеличившийся спрос на жилье. Не последнюю роль сыграло удорожание льготных кредитов, рост курсов валют, увеличение цен на энергоносители.

Начало положил ипотечный кризис в США, распространившийся в дальнейшем на Европу в виде кризиса ликвидности. По мнению американских экспертов, рост цен на рынке недвижимости США создавался искусственно и поддерживался спекулятивными методами до того момента, пока это было возможно.

За период роста уровень цен увеличился настолько, что жилье стало недоступно для большого количества граждан. Все возрастающий процент населения не мог позволить себе приобретение жилья даже при помощи ипотечных кредитов. С годов начался новый этап развития рынка жилой недвижимости, который можно охарактеризовать как борьбу за доступное жилье.

Именно с года во всем мире стали массово приниматься законопроекты по строительству социального жилья, что остается одним из основных трендов развития мировых рынков и на сегодняшний день. Начало "социальной эпохе" положил Нью-Йорк, который в программе социального развития сделал акцент на строительстве тысяч единиц жилья за шестилетний период. Великобритания разработала программу строительства муниципального жилья. Китай запланировал строительство 10 миллионов квартир социального класса.

Таким образом, строительство социального жилья является одним из глобальных трендов на рынках недвижимости. Ситуация на рынке недвижимости Республики Беларусь на конец года характеризуется следующими параметрами: За год в Беларуси было введено в эксплуатацию 5 млн. В текущем году запланирован ввод 5 млн. К ноябрю года должен быть подготовлен проект перспективного планирования на период до года [7]. Увеличение количества предложений при стабильном спросе способствует снижению стоимости жилья.

Однако не стоит забывать, что объемы строительства нового жилья - не единственный фактор, влияющий на цены на рынке недвижимости. Не менее важным является доступность жилья для населения, определяемая как соотношение стоимости квадратного метра и средней заработной платы. Господдержка позволяет увеличить доступность жилья для граждан, имеющих право на ее использование, почти в 1,5 раза. Второй глобальный тренд рынков недвижимости - повышение энергоэффективности жилья, обусловлен ростом стоимости топливно-энергетических ресурсов.

В Республике Беларусь в настоящее время жилье потребляет на отопление и горячее водоснабжение около кВт. Расчетная окупаемость затрат на строительство жилья в энергоэффективном формате составит 6 лет.

Удивительно, но факт! Можно сказать, что для заемщика выгоднее будет оформить дифференцированную схему погашения, особенно если кредит берется на длительный срок, но из-за высокой суммы платежа в первые месяцы эта схема доступна только заемщикам с высоким уровнем дохода, чаще всего, банки выдают ипотечный кредит с аннуитетной схемой погашения.

По поручению Министерства архитектуры и строительства разработана программа энергоэффективного строительства в Республике Беларусь, которая утверждена Советом Министров. Третий тренд - повышение уровня технологической оснащенности жилья, использование системы "умный дом". Трансформации ипотечных займов в ценные бумаги секьюритизации подлежат однотипные ипотечные ссуды, обладающие стандартными характеристиками чаще всего жилищные ссуды.

При использовании этой схемы роль и функции банков, выдающих ипотечные кредиты, меняются кардинальным образом.

Удивительно, но факт! Этот день можно считать зарождением белорусского рынка недвижимости.

Поскольку ипотечный кредит, поступив на их баланс, сразу с него убывает, ипотечные банки из кредитных учреждений превращаются в своеобразных посредников. Развитие данной модели организации жилищного финансирования предполагает наличие вторичного ипотечного рынка, то есть рынка, на котором продаются уже выданные ипотечные кредиты.

Реализация расширенной открытой модели может быть обеспечена лишь при условии создания расширенной инфраструктуры ипотечного рынка, как правило, при определенном содействии государства и как минимум при его частичном контроле за эмиссией ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке. Кроме того, данная модель подвержена влиянию общего состояния финансово-кредитного рынка, поэтому широкое применение она может иметь в странах с очень устойчивой экономикой.

Наибольшего масштаба и совершенства эта модель достигла в США. По данной причине часто расширенную открытую модель также называют американской моделью ипотеки. До х годов XX в. В то же время отмечался рост частных организаций, занимающихся секьюритизацией ипотечных кредитов на вторичном рынке. Частные операторы вторичного рынка вправе были рефинансировать кредиты большей величины, нежели государственные или частные, но "поддерживаемые государством" структуры.

Однако доля его росла быстрыми темпами. А контроль со стороны государства за этим сектором был минимален. Начало нынешнего века ознаменовалось резким увеличением объемов кредитования, развитием новых форм рефинансирования ипотечных кредитов, а также увеличением спроса на ипотечные ценные бумаги. В этой ситуации кредитные организации увеличивали объемы ипотечных операций, снижая требования к заемщикам.

При этом появлялись новые ипотечные продукты: Одновременно произошло снижение критериев кредитования: Количество документов, требуемых для получения кредита, было снижено до минимума, а их достоверность практически не проверялась. В результате к концу г. Но рынок жилья к этому моменту фактически замер: Развитие секьюритизации дало дополнительный и более дешевый источник финансирования для "традиционных" финансовых институтов и позволило выйти на рынок кредитования новым организациям, которые не привлекали депозиты.

Регулирование последних было минимальным, а их бизнес был рассчитан в первую очередь на те категории заемщиков, которые по тем или иным причинам не могли взять кредит в "традиционных" банках. Из-за механизма перераспределения рисков секьюритизация создала иллюзию их уменьшения и удешевления, то есть кредитные организации, снизив требования, при формировании процентной ставки для конкретного заемщика не только брали в расчет меньшую стоимость финансирования, но и снижали кредитную маржу, которая должна была прибавляться к стоимости фондирования.

В результате появилось много кредитов с неадекватно оцененным кредитным риском. Присвоение рейтинга выпускам ипотечных бумаг осуществлялось на основе моделей, применимость которых в изменившихся условиях была по меньшей мере ограничена.

Кроме того, во многих случаях истинное качество секьюритизируемых ипотечных пулов намеренно завышалось. Жертвами кризиса пали многие кредитные организации, в частности десятая по величине компания с кредитным портфелем 4 млрд долл. American Home Mortgage Investment Corp.

Похожие главы из других книг

Инвесторы не обратили внимания на ранние признаки проблем и на предупреждения рейтинговых агентств, а среагировали, только когда рейтинги были понижены. Массовый сброс бумаг привел в конечном счете к дестабилизации всех секторов рынка структурированных финансов. Ключевым отличительным признаком сбалансированной автономной модели ее называют еще немецкой моделью является сберегательно-ссудный принцип функционирования, при котором кредитные ресурсы не заимствуются на открытом рынке капиталов, а целенаправленно формируются за счет привлечения сбережений будущих заемщиков по принципу кассы взаимопомощи.

В рамках этой модели право на получение ссуды заемщик имеет только в том случае, если ранее он, согласно жилищно-сберегательному контракту, направлял в систему свои временно свободные денежные средства.

Для продолжения работы вам необходимо ввести капчу

По данной схеме действуют ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества, кредитные союзы. В качестве источника предоставления кредитов используются средства, поступающие от вкладчиков по жилищным накопительным контрактам, от заемщиков в виде платежей по ссудам, а также государственные премии дотации.

Кредитные институты, использующие эту схему, предоставляют заемщикам ряд преимуществ по сравнению с заемщиками ипотечных банков.



Читайте также:

  • Права наследования после смерти матери
  • Если супруг оставил завещание на родителя